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日本市場は現在、強力なリスク回避心理を反映し、ディフェンシブセクターが景気敏感セクターを大きく上回るローテーションが進行中です。ディフェンシブセクターの平均相対強度は+9.30%である一方、景気敏感セクターは+4.61%で、-4.69%のスプレッドを示しています。これは市場全体の景気減速懸念とともに、安全資産選好傾向が顕著であることを示唆しています。全体のローテーションモメンタムは加速していますが、セクター間の低い相関性は市場の不確実性を表しています。
対応： 現在の市場は景気減速懸念が支配的な「減速（slowdown）」局面にあり、投資家はディフェンシブセクターへのオーバーウェイトと景気敏感セクターへのアンダーウェイトを通じて、リスク管理に注力すべきです。
| # | タイプ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Pharmaceutical 1621.T | ディフェンシブ | +16.91% | +12.32% | −1.51% | +23.86 |
| 2 | Real Estate 1633.T | ディフェンシブ | +13.45% | −0.28% | −18.31% | +22.39 |
| 3 | Retail 1630.T | 景気循環 | +13.41% | +2.32% | −0.61% | +20.67 |
| 4 | Automobile 1622.T | 景気循環 | +12.70% | +2.58% | −0.68% | +22.62 |
| 5 | Energy Resources 1618.T | 景気循環 | +12.67% | +12.84% | −0.28% | +16.60 |
| 6 | 食品 1617.T | ディフェンシブ | +12.55% | +5.68% | +4.70% | +19.38 |
| 7 | 運輸 1628.T | ディフェンシブ | +12.54% | +6.15% | +1.26% | +18.17 |
| 8 | 金融（銀行除く） 1632.T | ディフェンシブ | +11.52% | +1.99% | +8.52% | +17.70 |
| 9 | 商社・卸売 1629.T | 景気循環 | +9.57% | +6.68% | −8.19% | +12.69 |
| 10 | IT・サービス 1626.T | 景気循環 | +8.11% | +12.50% | +11.85% | +12.20 |
| 11 | 化学 1620.T | ディフェンシブ | +6.92% | +3.15% | −2.73% | +10.97 |
| 12 | 電力・ガス 1627.T | ディフェンシブ | +6.81% | +5.69% | −6.47% | +11.53 |
| 13 | 建設 1619.T | ディフェンシブ | +2.51% | −5.53% | −20.36% | +6.58 |
| 14 | 銀行 1631.T | ディフェンシブ | +0.48% | −1.15% | +7.16% | +4.54 |
| 15 | 機械 1624.T | 景気循環 | −2.82% | −8.08% | −24.75% | −0.93 |
| 16 | 電子 1625.T | 景気循環 | −3.81% | −4.44% | −5.44% | −4.21 |
| 17 | 鉄鋼・非鉄 1623.T | 景気循環 | −12.97% | −9.11% | −36.44% | −10.41 |
強力な相対強度とモメンタムを背景に、市場のリスク回避心理下でも安定したパフォーマンスが期待できます。
ディフェンシブな特性と着実な相対強度およびモメンタムを維持しており、市場の変動性の中で安定したリターンを提供すると予想されます。
ディフェンシブセクターとして堅調な相対強度とモメンタムを示しており、市場の下振れリスクに対する防御力を提供できます。
すべての期間において深刻な相対強度の弱さとネガティブなモメンタムを示しており、さらなる下落リスクが高いです。
持続的な相対強度の弱さとネガティブなモメンタムを記録しており、景気減速に対して最も脆弱なセクターの一つです。
ネガティブな相対強度とモメンタムを示しており、景気敏感セクター全体の弱気な流れに追随しています。
医薬品セクターはRS 20d +16.91%を記録し、ベンチマーク比で急騰して最上位の成績を示しています。全期間にわたり堅調な相対強度と+23.86の高いモメンタムを維持しており、ディフェンシブな特性を背景に、市場のリスク回避心理の中で強力な買い支えを受けています。
不動産セクターはRS 20d +13.45%で急騰し、2番目に高い成績を記録しました。直近のモメンタムは+22.39と非常に強いものの、120日相対強度は-18.31%と急落しており、長期的な弱含みを考慮すると、短期的な反発または安全資産選好に伴う一時的な強気である可能性があります。
小売セクターはRS 20d +13.41%で急騰し、上位に位置しました。景気敏感セクターでありながら、高いモメンタム+20.67を示して好調を維持している点は注目に値します。これは特定の消費財セクターの強気、あるいは市場のリスク回避姿勢の中でも、一部の景気敏感セクターが差別化されたパフォーマンスを示していることを示唆しています。
機械セクターはRS 20d -2.82%を記録し、ベンチマーク比で小幅に下落しました。全期間にわたりマイナスの相対強度と-0.93のネガティブなモメンタムを示しています。これは景気減速への懸念を背景とした景気敏感セクターの広範な弱気を反映しており、持続的な低迷が予想されます。
鉄鋼/非鉄金属セクターはRS 20d -12.97%を記録し、ベンチマーク比で急落して最下位のパフォーマンスとなりました。120日相対強度は-36.44%と急落し、モメンタムも-10.41と極めて弱い状況です。これはグローバルな景気減速と原材料需要の減少への懸念が複合的に作用し、深刻な弱気に陥っていることを示しています。
現在の市場では、景気敏感セクターからディフェンシブセクターへの明確なローテーションが確認されています。
ディフェンシブセクターの平均RS 20dは+9.30%で、景気敏感セクターの平均+4.61%を大きく上回っており、-4.69%のスプレッドと「risk_off」バイアスによって確認されています。上位セクターには医薬品、不動産、食品、運輸、金融（銀行除く）などのディフェンシブセクターが多数を占め、下位セクターには機械、電子、鉄鋼/非鉄金属などの景気敏感セクターが集中しています。
主な要因： 市場参加者は景気減速への懸念の中で安全資産を好んでいます。
Nikkei 225に対するセクターETF価格（AlphaLenzの日次価格データベース、2026年11月2日）。