マーケットの表示· セクター分析
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セクターローテーションモメンタムは+7.09%で加速しているものの、市場はディフェンシブセクターと景気敏感セクターの間で中立的なバイアスを示し、複合的な様相を呈しています。保険セクターは全期間において圧倒的な相対強度と強いモメンタムで首位を維持しており、エネルギー/化学およびバッテリーセクターも短期的な強さを示しローテーションに参加しています。一方、半導体セクターは全期間で弱さと急落するモメンタムを示し、最下位を記録中です。セクター間の低い相関性（0.401）は、個別セクターの差別化された動きを示唆しており、前回のレポートでのディフェンシブローテーション基調が一部維持される中、景気敏感株の短期的な反発が混在する状況です。
対応： 市場の低い相関性を考慮し、強い相対強度とモメンタムを示すディフェンシブセクター（保険）および短期的な反発が顕著な一部の景気敏感セクター（エネルギー/化学、バッテリー）への選別的なアプローチが有効であり、弱さが継続するセクターについてはアンダーウェイトが必要です。
| # | タイプ | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Insurance 140700 | ディフェンシブ | +14.66% | +19.63% | +38.70% | +24.99 |
| 2 | Energy/Chem 266360 | 景気循環 | +11.25% | −0.10% | −5.24% | +21.57 |
| 3 | Battery 305720 | 景気循環 | +9.37% | +22.25% | −18.67% | +15.65 |
| 4 | Automotive 091180 | 景気循環 | +4.50% | −8.70% | −10.35% | +16.60 |
| 5 | Bio 244580 | ディフェンシブ | +3.01% | +6.52% | −16.98% | +5.05 |
| 6 | Construction 117700 | ディフェンシブ | +2.88% | +13.11% | −14.93% | +3.82 |
| 7 | 銀行 102110 | ディフェンシブ | −1.14% | +4.33% | +2.49% | −2.29 |
| 8 | 半導体 091160 | 景気循環 | −10.89% | +8.51% | −1.36% | −28.70 |
全期間において圧倒的な相対強度と強いモメンタムを維持しており、市場対比で持続的な超過リターンが期待されます。
短期的な相対強度とモメンタムが大きく改善しており、景気敏感セクター内でのローテーション機会を提供しています。
短期および中期の強さが顕著であり、長期の弱さからの脱却の動きが捉えられており、注視が必要です。
全期間において弱さと急落するモメンタムを示しており、市場対比で著しいパフォーマンスの低迷が予想されます。
短期的な相対強度とモメンタムが下落に転じており、ディフェンシブ銘柄の中でも魅力が低下しています。
RS 20d +14.66%、60d +19.63%、120d +38.7%と全期間においてベンチマーク比で圧倒的な相対強度を維持しており、モメンタムも+24.99%と極めて強い状況です。これは高金利環境の恩恵とディフェンシブな性格が注目され、市場資金が集中していることを示唆しています。
RS 20d +11.25%で短期の強さを示し、モメンタム+21.57%で加速しています。ただし、60d -0.1%、120d -5.24%と中長期の相対強度は低迷していましたが、足元の短期的な反発が顕著であり、シクリカル銘柄内でのローテーションの可能性を示しています。
RS 20d +9.37%で短期の強さを示し、モメンタム+15.65%とポジティブです。60d +22.25%と中期の強さも目立ちますが、120d -18.67%と長期の弱さからの脱却を試みる動きであり、シクリカルセクターへの関心が再燃しています。
RS 20dは-1.14%でベンチマーク比で小幅な軟調を示し、モメンタムも-2.29%へ下落転換しました。高金利による恩恵への期待感にもかかわらず、短期的には買い勢が鈍化しており、ディフェンシブ銘柄内でも選別が進んでいると判断されます。
RS 20dは-10.89%で短期的な急落を示し、モメンタムも-28.70%と極めて急速に低下しています。これは景気敏感株全体の弱さとともに、市場の投資家心理が大きく萎縮していることを明確に示しています。
市場はディフェンシブセクターである保険の持続的な強さとともに、エネルギー/化学およびバッテリーなど一部の景気敏感セクターの短期的な反発が混在する複合的なローテーション様相を示しています。
全体のローテーションモメンタムは+7.09%で加速しているものの、シクリカル平均+3.56%に対しディフェンシブ平均+4.85%とディフェンシブ銘柄がやや優位であり、スプレッドは-1.29%で中立的なバイアスを示しています。これは保険セクターのRS 20d +14.66%およびモメンタム+24.99%という圧倒的な強さがディフェンシブ平均を牽引する一方、半導体セクターのRS 20d -10.89%およびモメンタム-28.70%の急落がシクリカル銘柄平均を押し下げる要因となっています。
主な要因： 高金利環境の継続に伴うディフェンシブ資産への選好心理と、一部のシクリカルセクターへの押し目買い流入が複合的に作用しています。
KOSPIに対するセクターETF価格（AlphaLenzの日次価格データベース、2026年10月31日）。